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Le président de la République du Cameroun, son Excellence Paul Biya, a signé, lundi 18 août 2025, un décret habilitant le ministre des Finances à contracter de nouveaux emprunts, tant sur les marchés intérieurs qu’extérieurs, pour un montant global de 930 milliards de francs CFA (environ 1,42 milliard d’euros). Ces ressources sont destinées à soutenir le financement de projets de développement et à contribuer à l’apurement des dettes de l’État.
Selon le texte, la répartition des fonds se fera en trois volets :
- 350 milliards FCFA à mobiliser sur le marché intérieur à travers l’émission d’Obligations du Trésor (OT) et d’Obligations du Trésor Assimilables (OTA) ;
- 250 milliards FCFA sous forme de prêts directs contractés auprès d’organismes privés locaux ;
- 330 milliards FCFA à lever sur les marchés bancaires extérieurs.
Ce décret s’inscrit dans le cadre de la loi de finances rectificative 2025, adoptée en juillet, qui a revu à la hausse les besoins de financement de l’État, désormais estimés à 2 326,5 milliards de FCFA, soit une progression de près de 30 % par rapport aux prévisions initiales.
Si le texte présidentiel ne précise pas les projets de développement visés, la question de la dette intérieure demeure centrale. D’après la Caisse autonome d’amortissement (CAA), les « restes à payer » de l’État sont évalués à 485,4 milliards FCFA à fin 2025, en recul de 19,4 % sur un an, dont près de 78 % correspondent à des arriérés de plus de trois mois.
En pratique, l’État camerounais recourt donc à de nouveaux emprunts pour rembourser d’anciennes dettes. Cette stratégie peut apporter un soulagement immédiat en renforçant la confiance des créanciers et en allégeant temporairement les tensions de trésorerie. Toutefois, elle comporte le risque d’alourdir le fardeau de la dette publique sans impact réel sur la productivité nationale, si les ressources mobilisées ne sont pas prioritairement orientées vers des investissements structurants dans les infrastructures, l’industrie et les services essentiels.
Danielle N.
